Hvilke walisiske husholdninger er mest utsatt for inntektstap på grunn av Covid-19?

Det blir stadig tydeligere at Coronavirus (Covid-19) -pandemien - sammen med de sterke helsemessige konsekvensene - vil ha en dyp og varig innvirkning på den walisiske økonomien og samfunnet.

Selv om det er for tidlig å forutsi langtidsvirkningen, vet vi at på kort sikt vil store deler av samfunnet være pålagt å isolere seg, og mange mennesker - særlig selvstendig næringsdrivende og de som har kontrakter om null timer - må avgi sin ordinære arbeidsinntekt. Fordelssystemet tilbyr et begrenset sikkerhetsnett, men med mindre ytterligere tiltak blir gjort, vil mange husholdninger måtte stole på sparing og andre likvide eiendeler for å betale regningene sine og oppfylle løpende forpliktelser som pantelån og husleiebetalinger.

Utviklingen i husholdningenes sparing er særlig viktig for å forstå hvilke deler av samfunnet som er mest utsatt for et fall i den vanlige inntekten.

Etter at Fraser fra Allander Institute publiserte en analyse av likviditetsbegrensede husholdninger i Skottland, har vi analysert data fra Wealth and Assets Survey for å se hvor mange walisiske husstander som har nok sparepenger og likvide midler til å dekke en måned, to måneder og tre måneder med deres vanlige inntekt. Definisjonen av likvide midler er hentet fra denne DWP-rapporten.

Rundt to femtedeler av de walisiske husstandene mangler de sparepengene og de likvide eiendelene som er nødvendige for å erstatte deres vanlige inntekt i tre måneder. Og mer enn en fjerdedel av de walisiske husstandene har ikke nok innsparinger til å dekke de vanlige inntektene deres i bare en måned.

Wales er ikke i tråd med Storbritannias gjennomsnitt på disse tiltakene, med lavere besparelsesnivåer utlignet av relativt lavere inntektsnivå.

Men det er flere faktorer som påvirker hvor sannsynlig det er at en gitt husholdning vil være likviditetsbegrenset hvis de står overfor inntektstap.

1. Husholdningsinntekt

Bare 55% av de walisiske husholdningene i den fattigste inntektsdekilen har nok likviditetssparing til å dekke en måned av den vanlige inntekten. Dette sammenlikner med 94% av husholdningene i den rikeste desilen.

Siden rikere husholdninger har høyere nivå av vanlig inntekt, krever disse husstandene mer sparing for å oppveie tap av inntekt. Men generelt har forpliktelser som husleie og pantebetalinger en tendens til å vokse når vi rykker opp gjennom inntektsdeklene også. Dette betyr at en husholdning i den femte desilen kanskje ikke har muligheten til å spare mye mer enn en husholdning i den andre desilen, som en andel av inntekten.

Dette kan forklare hvorfor det bare er i de øverste desilene at vi ser en markant økning i sannsynligheten for at husholdningene har nok likvide midler til å erstatte deres ordinære inntekt over en lengre periode.

2. Boligperiode

Leietakere vil bli spesielt hardt rammet hvis inntekten plutselig stoppet - bare 44% av private leietakere og 35% av sosiale leietakere i Wales har nok innsparinger til å dekke en måned av den vanlige inntekten. Statistikken for private leietakere i Wales skiller seg ut som betydelig lavere enn Storbritannias gjennomsnitt på 55%.

Eiereiere som fortsatt tilbakebetaler boliglånet sitt litt bedre - 71% av disse husstandene har nok likvide midler til å dekke en månedsperiode uten vanlig inntekt. Den britiske kanslerens kunngjøring om at disse husstandene vil få muligheten til å ta en "pantelånsdag" beskytter dem ytterligere hvis de mister sin vanlige inntekt.

Med tanke på at eier-okkupanter allerede var klar til å klare seg bedre enn de som leier, gjør dette de britiske og walisiske regjeringers unnlatelse av å iverksette noe mer enn halvbakt tiltak for å beskytte leietakere som får inntektsbortfall på grunn av Covid-19 spesielt skinnende.

3. Alder

Yngre husholdninger har mye mindre sannsynlighet for å ha nok ressurser til å dekke inntektsfall enn eldre husholdninger. Mindre enn to femtedeler av 25 til 34-åringer har nok sparepenger til å erstatte en måned av den vanlige inntekten, sammenlignet med nesten 90% av over 75-årene. Dette gjenspeiler lavere eierskap og at yngre husholdninger har en mindre akkumulert sparing.

Det bærer også nevne at eldre husholdninger - særlig de i statens pensjonsalder - er mye mindre sannsynlige å miste sin vanlige inntekt på grunn av Covid-19.

Hvordan skal de walisiske og britiske myndighetene svare?

Fordelsessystemet gir selvfølgelig en viss beskyttelse mot et plutselig inntektsfall. Men gitt at verdien av lovpålagte sykepenger er under 18% av medianinntekten i Wales, vil mange husholdninger fremdeles ikke være i stand til å dekke regningene og eksisterende forpliktelser. De som tjener mindre enn £ 118 i uken eller selvstendig næringsdrivende, kan være nødt til å stole på en enda mindre sjenerøs sysselsettings- og støtteavgift eller navigere i Universal Credit-systemet.

Fattigere husholdninger og leietakere virker spesielt utsatt for tap av vanlig inntekt. Den britiske regjeringen har implementert et moratorium for utkastelser i England, men den walisiske regjeringen vil ennå ikke iverksette slike tiltak. Selv om dette vil gi større sikkerhet på kort sikt, vil det ikke forhindre at leietakere blir kastet ut på et senere tidspunkt. Som Bevan Foundation hevdet i en blogg tidligere denne uken, bør fleksible betalingsordninger som allerede tilbys utleiere, også gjøres tilgjengelig for alle leietakere.

Og yngre husholdninger har mye mindre sannsynlighet for å ha nok sparing til å erstatte deres vanlige inntekt. Gitt at et forholdsmessig større antall yngre voksne jobber i spilleøkonomien sammenlignet med andre aldersgrupper, kan disse husstandene også være mer utsatt for å miste inntektene i utgangspunktet. I denne sammenhengen virker den lavere sysselsettings- og støttegodtgjørelsen og universell kreditt som er utbetalt til under 25 år, spesielt utilregnelig.

Storbritannias og den walisiske regjeringen har allerede kunngjort et stort finanspolitisk svar på Covid-19. Men hittil har mesteparten av denne støtten blitt rettet mot virksomheter i form av statsstøttede lån og ikke-innenlandske renter. Begge myndigheter vil trenge ytterligere tiltak for å beskytte likviditetsbegrensede husholdninger i Wales mot det økonomiske fallet av denne pandemien.